中國化工啟動龐大離岸債發行 檢驗市場對美國制裁風險的承受力

【彭博】-- 中國化工集團即將為巨型離岸債券交易定價，這是自五角大樓將其列入與中國軍方關係密切實體名單以來，該公司的首次全球融資行動。

因未獲授權公開談論此事而要求不具名的知情人士稱，中國化工正在尋求為5年期、10年期、30年期和永續3年不可贖回美元債定價，此外還有一筆4年期歐元債券。另一位知情人士說，據說中國化工尋求發債相當於30億美元。

2017年以430億美元收購瑞士先正達的這家中國國有巨頭，是美國國防部8月底宣布將11家公司加入中國軍方關聯企業名單以來率先公開發債的企業之一。此次發債將檢驗市場對潛在美國制裁風險的擔憂，而這方面的擔憂已經促使一些基金管理人採取行動，降低對中國國有相關借款人的風險敞口。

根據野村國際香港周一的一份研究報告，總部位於北京的這家化工巨頭有「龐大的再融資需求，」今年將有45億美元債券到期，包括20億美元私募債券12月份到期。分析師寫道，該公司2025年到期債券的當前估值反映了「疲軟的信貸指標、相對較高的降級風險、制裁風險以及潛在的巨額債券供應風險」。

今年7月，美國因新疆問題制裁中國的一個政府實體和四名現任或前任政府官員。

因未獲授權公開談論此事而要求不具名的知情人士稱，同樣進入美國國防部「軍方企業」名單的中國長江三峽集團有限公司周一宣布，已聘請銀行為潛在的美元債發行安排投資者電話會議。

野村的信貸分析師Clare Guo說，潛在制裁對中國化工的影響應該大於其他央企；與其他國企相比，中國化工海外業務敞口更大，屬於更加周期性行業，槓桿率更高，財務指標更弱。她補充說，新債定價應會反映制裁風險。

原文標題ChemChina Tests U.S. Sanction Risk Concern With Bumper Bond Deal

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