借錢買滙豐 違反股神法則

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有媒體踢爆,滙豐小股權權益大聯盟,原來「伸張正義」背後,有「loop loop loop大法」亦即靠借私人貸款與銀行透支買滙豐收息此一「插曲」。

事實上,坊間已有專家分析「除淨」並不太具指標性,投資者亦應為自己的決定負責,尤其是此時此刻朝不保夕,還要靠借錢投資,風險之高見智見仁。就這兩天所見,坊間就「收唔到息要追討是否正義」的問題已掀起新一輪熱烈討論。

不過就是否借錢投資,想到近日勇武止蝕的股神巴菲特,以前就引述過芒格講過「借錢、酒和女人」(liquor, ladies and leverage),是會令人破產的三大原因,可謂為「槓桿買滙豐」作了注腳。多年來巴菲特特別提醒股民,透過借錢去投資是愚蠢行為無疑,對照今天一樣能套用在靠透支買滙豐的散戶身上。

兩年前巴菲特接受訪問時,再提到這個想法時,收窄借錢為「槓桿」。

他的見解是,投資就應該避免槓桿,如果盡地一煲去賺取自己不一定需要的利潤,就算賺到也不會快樂。依巴菲特思路,問人借了錢,會比股價賺蝕多少,令你更感到壓力,繼而就會在恐慌下做出錯誤決定;人生不只有投資生活,投資是要令生活變好,生活不應該是投資本身,平日如果多反省自己的投資原則,應該不致於陷入人生也晴天霹靂的處境。

巴菲特是凡人,他都會輸錢,跟大家一樣會止蝕,但分別就在面對逆境時的態度和「中伏」後有何反應。

巴菲特這一位老人的反應是「斬纜」。

看到大聯盟散戶反應,難怪會有人質疑是否「輸打贏要」、「用100萬去買股票,但等3萬幾蚊救命」、「不如再溝貨撈底仲好」等等。

Warren Buffett (L), CEO of Berkshire Hathaway, and vice chairman Charlie Munger attend the 2019 annual shareholders meeting in Omaha, Nebraska, May 3, 2019. (Photo by Johannes EISELE / AFP)        (Photo credit should read JOHANNES EISELE/AFP via Getty Images)
Warren Buffett (L), CEO of Berkshire Hathaway, and vice chairman Charlie Munger attend the 2019 annual shareholders meeting in Omaha, Nebraska, May 3, 2019. (Photo by Johannes EISELE / AFP) (Photo credit should read JOHANNES EISELE/AFP via Getty Images)

投資天氣不似預期,係人都會唔開心,但試想想,反省日後紀律同樣重要,All-in前就要為退路未雨綢繆,不致於世界末日。依股神標準,槓桿買滙豐已犯了借錢大忌,瞓身借爆的話,更犯了股神「不要輸大錢」的第一原則,而「買股票即是投資企業」,買之前又有幾了解銀行業前景呢?犯了這麼多反覆驗證的投資原則下,盡快走出泥沼開源才是上策。

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