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心理學家道出 選股偏見成因

投資乃人類行為,有時眼前太多負面因素,投資決策自然負面,但最近有外國臨床心理學家,就道出這個心理循環,可能就是選股偏見的主因。

心理學家Daniel Crosby精研投資心理學,現於Brinker Capital出謀獻策,他認為:

自我

太多資訊和知識,會導致選股失利,有調查指過去10年接近85%進取的基金經理均跑輸S&P500。知識令人太過自信,所以投資不宜太自我,應該有一定紀律。

情緒

情緒決定價值,心理學家認為,投資反而可以放大情緒的作用,利用情緒決定交易。

保守

保守可能出於懶惰,缺乏行動是不能止蝕的主因。心理學家認為,對自己熟悉的股票,更可能會因為太理想化而低估風險。

認知偏誤

投資中的修正行動,有時會因為認知偏誤從而愈做愈錯;傳奇基金經理Peter Lynch說過,很多錢是在你想修正錯誤時輸掉的。例如因為對經濟衰退的恐懼而修正,就可能是認知偏誤的一種;簡單一句,就是投資者對市場的判斷早已不理性,再以此調節策略,好可能會愈輸愈多。

Crosby歸納以上4點,認為只要你可以平息偏見,順應你買了什麼,該板塊本身發展,可能對投資會有幫助。結合上述說法,似乎我們不要對某些預測投入過多的認知偏誤了。

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