重讀恒馳造車五句話

上星期恒大市傳財困，市場人士擔憂會否資金鏈斷裂，累內房股有好一波震盪。雖然今日連恒大汽車都升返，債務傳聞陰霾漸散，但早前賣行廣告，差在未講到可以上大空挑戰SpaceX嘅「恒馳」，到底能走多遠，就係另一個嚴肅問題。

從上年11月恒大新能源汽車全球戰略峰會，會上許家印揭露了「恒馳」策略，或者可以找到一些啟示。

當時許家印說：「我們恒馳這不叫彎道超車，我們這純屬于換道超車，我們要換一個什麼道，換一個什麼樣的恒大造車路，我用五句話來表達—

買買買

合合合

圈圈圈

大大大

好好好

我們這五句話，就是恒大的造車路。」

上述五點，許家印解釋，「能買的核心技術和企業，也把它買了」，買不過來的「我們就要合作」，通過「買買買，和全方位的合作」，實現了恒大的「世界領先」。

大家明白了，「恒馳」的造車路其實並無不複雜，也沒有很獨特的品牌理念和堅持，只要手上有錢可買，別人肯賣，恒大就買技術回來重新組裝，將規模做大，把品質做好， 企圖靠高級版組裝車「領先世界」，車如輪轉，錢圈得也快。

這其實也是許家印在內房上一直的核心理念，聽朋友講恒大樓質素比起其他內房不差，做好質素是可以肯定的，但在許家印發跡之路上，被譽為恒大第一桶金的金碧花園，普遍都有圈圈圈、買買買，用小型房加快資金回籠等元素，低價拿地買買買，快速建成合合合，總之規模大大大，也是恒大做大的原因。

但對於「恒馳」造車路，內地就有唔少質疑，認為「三年投450億，不算多；2021年才量產，不算快；收購方或合作方大都並非頂級，不算好」，不快也不好，資金難以快速回籠。

還有就是質疑人家的核心技術「憑什麼賣給你」、買來的技術怎可領先？換道超車前期投資大， 會不會是又一個賈躍亭，準備完就跑跑跑？甚至有人質疑，消費者不如直接買外國的，何必向中介/組裝的恒大購買？

近日信貸普遍收緊，很難買買買，也是限制了恒大造車路的重要因素：「核心技術買唔起點算？」

市場定位上，「恒馳」其實都有兩難，如果想行高級路線，預算就要很大，但在此關頭要加大預算，對恒大似乎有點不現實，至於中級定位呢，就要面對與力帆、奇瑞、江淮、吉利、BYD等一樣貪低價銷量的快錢，卻難以再提高定位的問題。

或者根據富瑞最新報告指出，相信恒大是單一事件，市場對內房股的反應已過度。之不過，依上述許家印造車的長遠策略來看，似乎「恒馳」都未必能走得遠。

也不是說恒大踩過界必定失敗，但如果今次像恒大冰泉一樣，成為集團虧損的其中一個源頭，最終營運3年後易手，那就是得不償失？

內地業界人士給了許家印一個錦囊妙計，就是「買恒大的房子，送恒大的汽車」，例如購買150萬以上的房子便可免費獲贈恆「恒馳」一輛。換言之，賣樓仍然屬主菜，與其俾折頭不如送車，以電動車、叉電為賣點，賣車只屬輔助…如果係咁，「恒馳」都不致於毫無效益。

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